资本盛宴、IP、不硬不欢……七个关键词解读20

与略显寡淡的2014年比起来，视频行业在2015年终于迎来了新高潮：各路资本与概念都纷纷登场，玩家们嗅到了新机会，或转型，或委身大佬，或继续讲故事……将这些行业重大事件总结起来，是七个关键词。

一、长袖善舞的资本欢宴

今年视频网站的资本变局尤其引人注目，这其中有巨头阿里的参与，有新秀芒果TV的频繁发声，有故事大王乐视的大小手笔，有妖股暴风影音的股市奇遇记，即便是不断换帅的PPTV，在这个大秀场中也没有缺席。

这里是我们对2015年视频网站重大资本事件的不完全统计。

上表所有资本交易额合计约336亿元人民币（美元兑人民币以12月20日汇率计），其中阿里收购优酷土豆交易额约合291亿元。鉴于行内行外对于阿里收购优酷土豆案的分析已经够多，兹不赘议。从以上表格中，我们不难看出：

① 广电系资本动作较多。也许是阿里-优土案45亿美元的光芒过于耀眼，以至于人们很难注意到，广电系在2015年视频行业的重大资本动作中占了近三成。而这其中湖南广电和上海文广两家强势的传统广电机构思变征象明显。

湖南广电下属的芒果TV从2014年始以“独播”示世人，今年成功完成了A轮融资，估值达到70亿元。在B轮融资开始时，芒果TV造势的动作不断，不仅宣称“B轮融资已经吸引了超过60家机构、200亿的资金参与申报，投前估值已达120亿元”，还屡屡传出马云、李开复等知名大佬造访湖南广电的消息，引发外界“猜测”。作为总局领导亲口褒扬的视频网站，希望进入视频行业第一梯队的芒果TV，似乎有将估值比拼优土之意。

作为广电系的另一支强势力量，SMG（上海文广）对风行网股权的腾挪，也堪称年度一景。在彻底控股风行网之后不到半年，SMG又将控股权倒手卖给兆驰，后者联合上海文广把风行晾在一边，推出了互联网电视品牌“微鲸”。而事实上有媒体指，自SMG控股风行不到一个月，微鲸电视就开始了人员招聘工作。

② 左右腾挪的资本术。针对同一标的玩资本游戏，也不止SMG一家，苏宁云商也玩得同样出色。2015年10月末，苏宁云商将PPTV转给了苏宁文创之后，财报都能美容。

2015年度资本游戏玩得最好的仍非乐视莫属。其子公司的融资、入股等动作，占了2015年视频行业全部资本动作的五成以上。这里是我们收集到的乐视在年内的重大资本事件：

若不计乐视贾氏姐弟在年内的套现等动作，乐视系年内仅投融资（不含乐视影业交易信息）即约合179.2亿元人民币。而据乐视网的财报显示，除了作为视频网站的乐视网自身在赚钱外，乐视系其它业务还没有盈利的迹象。乐视这么高的股价，这么庞大体量，仍然如此缺钱的原因就不难理解了。

从以上表格统计可以看出，乐视2015年的资本运作呈现出以下特点：

① 硬件仍是重点。从数字上来看，乐视在以硬件为主的新领域投资倾注精力更多，手机、汽车和互联网电视的硬件投融资数量占绝对优势。

② 大笔投资意味着政策风险减小。以乐视网48亿元再融资获批为标志，乐视在2014年遭遇的前所未有的政策与政治风险在2015年明显降低；

③ 乐视依然缺钱。作为视频网站的乐视网实现了盈利，但在硬件领域，基本面仍是亏损。目前乐视的拿钱补缺模式比较单一：再融资、讲故事抬股价，如此而已。乐视可能也意识到了这个问题，一方面请到王永利、郑孝明等融资高手进行运作，另一方面，乐视已经开始低调涉足互联网金融。

二、硬件：不硬不欢

2013年网内网外对互联网公司做电视的嘲笑犹言在耳，但2015年，世界变了。无论广电系，还是视频圈，但凡和视频相关的公司，都企图在互联网电视领域分一杯羹，而接近年底更成为硬件发布狂欢月。这里简单地将各家分组谈一谈。

老玩家，新产品。2014年遭遇空前管制的互联网盒子和电视，从2015年下半年开始大爆发。老玩家如乐视和小米在上半年经历了最大规模的、连双方创始人都上阵的口水战之后，各自发布了电视产品。小米、乐视电视先后打出了“分体式电视”的牌，只不过乐视又加了“曲面屏”的概念。但回顾历史可知这并非他们首创——联想手中挂掉的智能电视业务原总经理任中伟在2014年就曾提出了“可更换元件”式的电视，可惜并没有做好营销；至于曲面屏，三星、海信、LG乃至刚被乐视投资的TCL都有涉足（此番乐视火速进入曲面电视市场，TCL或许与有功焉）。从乐视发布万元乃至近50万元的电视后，互联网电视就进入了两极分化时代：先入者开始向高端产品进发，后进者则不得不在低端性价比中厮杀。

广电系再次出发。作为广电系领头羊，百视通早就推出了机顶盒“小红盒子”，不过售价较互联网公司产品要贵上不少。2015年在完成风行网股份变局之后，SMG联合兆驰于7月推出了“微鲸电视”WTV55K1（这种型号命名法，和联想那两款惨淡的60K82和50A21Y一样反人类）。而芒果TV领导在11月的年度内容营销会上对推出互联网电视持开放态度，同时也表示将研发自有电视操作系统。

观望已久的视频网站。在互联网视频圈里，优酷土豆和搜狐是观望较久两家视频网站。张朝阳在2013年曾明确表示形势不明朗，还要“调研”。2014年的事实证明搜狐有效避开了政策风险，并在2015年上半年启动了OTT计划，但进度似乎过于缓慢，直到年底，在众声议论其是否私有化的升浪中，搜狐才联合创维、CIBN低调推出了互联网盒子S1。总的来看，搜狐在互联网电视硬件问题上显得过于谨慎，联合几家推出的贴牌互联网盒子，在严厉的政策管制下和竞争如此激烈的市场中，搜狐盈利的可能性不大，向投资人“摆姿态”的初衷更明显。

优酷土豆则更具戏剧性，早在2014年初，古永锵就声称优酷土豆已经在布局互联网电视了，依据是“优酷推出了适配互联网电视的app”。不过随后的广电严管令其有些措手不及，随后优土以5000万元入股国广东方，成为后者第三大股东。2014年，土豆曾推出手机（逆客手机）和平板（土豆派），但从未公布销量。直到2015年10月，伴随着被阿里收购的消息，业内再度传出优土要做互联网电视的消息，媒体甚至曝出了优土智能电视团队的高层名字，不过我们至今未看到优酷土豆的实体产品。

且行且疑的搜狐和优酷土豆看起来对硬件产品过于谨慎了，默默地调研和打擦边球讲故事，最终可能已错过最黄金的发展期。