刘永好：新希望利润比小米高 但估值低太多

新希望集团创始人、董事长刘永好

6月20日2015青岛·中国财富论坛“财富增长与实体经济”分论坛上，新希望集团创始人、董事长刘永好表示“今天大家并不看你有多少工厂，有多少人，有多少销售，有多少利润，因为我们比小米利润多多了，我们的估值显然比小米的未上市前的估值低得太多了。这就是互联网创新经济(的价值)。”。

为什么小米估值比新希望高?刘永好认为，是市场变化了。现在市场看企业，主要看它是不是变革，是不是创新，是不是有更大的创新能力，是不是有更大的潜力，这是互联网创新经济。

刘永好解释道，从金融格局上来讲，中国经济分为三个阶段第一阶段是财政主导的经济，财政给钱的项目一般都能成;第二阶段是银行主导的经济，在社会资产配置中占80%的银行，对于企业能否顺利发展有很重要的作用。

而第三阶段，也就是现在，是以市场和资本主导的经济。他指出，“这个阶段，产品多数过剩了，这时候不是规模越大，人越多就越能赚钱了。市场评判看的是你的影响力、你的服务、你的价值。而这个时候，互联网经济，特别是移动互联网的兴起，(使得)创新创业企业涌现，带来了一大批的变革。”

在这种情况下，传统企业该如何转型?刘永好认为有三个方向一是国际化。开拓更大的市场;二是参与金融运作。通过国际融资平台的搭建，组建财务公司、资产管理公司，保理公司等进一步降低企业的融资成本;第三是以互联网经济为导向的新的创新和变革。通过事业合伙人、创业合伙人、股权激励、风险投资等，组建草根创新集团以整合行业上下游资源。

刘永好表示，在这样的布局下，传统企业是有可能奋起直追赶上互联网企业的。但需要注意的是，传统产业不能简单扩大规模，而是要探索如何革新自身。

以下为刘永好发言实录

刘永好我是一个私营企业，我们创业33年了，结合企业的发展，到今天我谈谈关于实体经济财富的积累、财富的管理这件事。

我认为中国的经济从金融的格局来讲，分为三个阶段，第一个阶段，是财政主导的经济。我们创业从1982年开始，那个时候是计划经济，很多现在的事那时候没有。那时候市场上啥都供不应求，只要你敢做，只要能做，一定能挣钱，一定能赚钱，所以那时候开始做音像，那是走资本主义道路，坚决不能做。后来我们养鹌鹑、养鸡、养猪，那可以，可以帮助农民致富。那时候只要你有胆量，只要你认真做，一般都可以成功。政策确实比现在差得很多，一直在争论究竟允许不允许，姓社姓资，财政给钱的一般都能成。

过去20多年，这个时候开始逐步走市场经济道路，我认为，这个阶段是以银行主导的经济。就是说银行起到很大的作用，在全社会资产配置里面，银行占到80%或者更多，这些企业只要你银行有钱愿意给你贷款，你能够跟银行的人认识、熟悉、他信任你，或者政府指定你，帮助银行给你贷款，只要你认认真真、踏踏实实去做，一般可以取得规模效益，都能取得进步。

那时候是产需基本平衡，生产多少，市场需要多少，那时候是银行主导的经济，而那个时候，政府的作用仍然存在，银行的作用很大，市场的作用相对还不够。更多的是这种间接的，通过银行贷款来支持企业的发展。，那时候已经有市场的力量和苗头，资本市场也开始在发展，是不够的。

而这个时候，我们通过做养鹌鹑、养鸡，做饲料，在全国布点，不断建工厂，从一个省、两个省，从一个工厂，到十个工厂，到一百家工厂，我们完成了布局。我们不断招人，不断投资，不断建工厂，所以很感谢农业银行、工商银行给我们支持，因为我们做产业，做实业的，银行给了我们支持。第二阶段，房地产行业成了财富排行榜的常客。

现在是经济新常态，产品多数过剩了，这时候不是规模越大，工厂越大，人越多就越能赚钱了，不是的。市场评判看的是你的影响力，你的服务，你的价值，而这个时候，互联网经济，特别移动互联网的兴起，(使得)创新创业企业涌现，带来一大批的变革。

比方说今天联想已经在香港上市，已经确定了，它的估值是一百多亿美金，不少了，对于联想几千亿的规模，几千亿的销售，世界第一的电脑和它几十年的努力，和它的影响力，我感觉它的估值比较低。

而，差不多就在现在，去年的时候，小米进行了一个私募，第五轮融资，它的融资是450亿美金，那时候不赚钱，还亏损，没有多少厂房，也没有多少机器设备，它靠的是搭建了一种平台，一种互联网思维的模式，一种服务、一种创新、一种变革，结果它的估值远远超过了联想。它还没有上市，假如一上市，估计估值会更高。

这说明什么呢?说明市场的选择，市场的考虑。拿我们的企业来讲，经过了大概30多年的发展，我们已经有八九万员工了，已经有近千亿的销售规模，已经在全国各地建了四五百家工厂，我们已经做到中国饲料行业的第一位，在肉食品养殖业已经有相当的规模。

今天大家并不看你有多少工厂，有多少人，有多少销售，有多少利润，因为我们比小米利润多多了，连续十年有几百亿的利润，显然持续性是有的，利润是有的，不管工厂、占地、销售、利润都相当不错，而且还在进步，还在发展。我们的估值显然比小米的未上市前的估值低得太多了，为什么?市场变化了，这市场怎么变化的?是不是变革，是不是创新，是不是有更大的创新能力，是不是有更大的能力，这是互联网创新经济。

在这种格局下，整个经济推动变化了，而不一定纯粹是银行的推动，由市场来推动的，而市场包括资本市场，包括市场资源的配置。而在这种新格局下，我们该怎么办呢?大概一年多以前，我们在研究，我们在考虑，按照一线的惯例，我们不断地建工厂，不断地去招人，不断地生产产品，不断地养鸡，不断地卖肉，结果现在看来，简单这样做不行了，过剩了，于是我们提出所谓“三化”

第一是国际化。大踏步走出国门，海外我们很多地方有优势，我们在海外已经干了十七八年了，20多个国家有50家工厂，走出去，天地宽广。

第二，进化，不断我们做实业，还参与金融的运作。包括什么呢?我们在新加坡搭建了投资平台，在新加坡通过银团贷款，利率低好多，刚刚IFC给我们七年长期的优惠利率贷款很低，具体数额我不好讲，比国内1/3甚至1/4这样的数字，国际银团对我们的信任贷款，贸易项下的贷款利率只有1或者1多一点点，非常低。