快递行业资本对决：顺丰谋上市 面临同质化竞争

腾讯科技 孙宏超 3月7日报道

作为国内快递巨头顺丰速运掌门人，王卫以低调著称，但这位“神秘人”和他旗下低调的顺丰速运可能会很快曝露在公众视野之内。

近日，顺丰速运发布公告承认正在接受上市辅导，准备进行A股IPO。在此之前，关于顺丰上市的消息在圈内已经广为流传，但由于王卫曾表态顺丰不会为了钱而上市，而是让企业长期地发展下去，所以传闻一直没有得到顺丰方面的正式回应。

此次顺丰确认上市消息，被外界认为是顺丰对快递行业上市潮的正式回应，近日中通快递欲赴香港上市，申通、圆通确认将借壳上市，百世汇通谋划上市，全峰则计划挂牌新三板。

这或许意味着快递行业已经从市场竞争走到了资本对决的阶段，但一位快递行业高管对腾讯科技表示“快递行业资本对决的背后是产业的无序和同质化竞争，即便有大资本涌入，快递公司选择的第一要务依然是扩充业务规模，而不是做差异化。”

顺丰怎么了？

2月20日《深圳商报》A08版，在一群遗失公告的包围中，顺丰发布上市辅导公告。根据该公告显示顺丰控股（集团）股份有限公司拟在国内证券市场公开发行股票并上市，目前正在接受中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司的辅导。主要发起人为深圳明德控股发展有限公司、深圳市招广投资有限公司、嘉强顺风（深圳）股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限合伙）、苏州古玉秋创股权投资合伙企业（有限合伙）。

有消息显示，如果顺丰选择A股排队上市可能需要至少两年时间，但也有接近顺丰的人士对腾讯科技表示，顺丰可能会采用资产注入、上市公司定增或者重组上市公司的方式加速上市进程。

此前已经有顺丰欲上市的迹象显现，日前顺丰宣布原摩根士丹利亚太区投资银行部副主席之一的梁翔将担任顺丰集团副总裁，这被外界解读为将负责顺丰资本运作。公开资料显示，2013年元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉资本共同投资顺丰约25%的股份，投资金额80亿元。据此计算，顺丰当时的估值超过300亿元。而此次顺丰如果A股上市成功，或许将诞生一家市值超过千亿的公司。

有快递业内人士对腾讯科技表示，由于采用直营模式以及业内口碑良好，顺丰的盈利能力一直是行业内顶尖水平，在拿到巨额融资以后，顺丰更是公认的“不差钱”。但即便如此，在新的市场环境下，或许顺丰有更大的梦想。

从去年开始，顺丰将原有业务板块分为六大业务事业群独立运营速运事业群、商业事业群、供应链事业群、仓配物流事业群、金融服务事业群、顺丰国际事业群，业务涉及到速递、生鲜电商、跨境电商、金融支付、无人机等多个领域。而这些业务体系中，除了老大哥“速递”以外，其他业务线都处于竞争激烈的“红海”中，需要庞大的资金支持。

飞速增长背后的急剧下滑

在顺丰及多家快递公司宣布启动上市的，快递业的资本运作也并未停歇，仅仅一周就发生了三起融资。

2月28日，上海韵达速递（物流）有限公司宣布，与复星集团、中国平安、招商银行、东方富海、云晖投资等金融与投资机构达成战略合作，韵达速递方面并未透露具体合作细节和金额以及由此可能推进的上市计划；此前的2月23日，北京宅急送快运股份有限公司对外宣布，公司运输、配送、云仓三大事业部独立经营，有消息显示其二轮融资已敲定；2月25日，天天快递有限公司在杭州宣布完成A轮融资，金额不少于6亿元人民币，主投方为中金前海发展（深圳）基金管理有限公司。

据腾讯科技了解，这三家快递公司融资基本会用于配送网络建设以及对加盟网点进行补助，以顺应业务量的快速增长。

资本的涌入背后自然是行业的快速发展，目前国家经济处于下行态势，各行业增速大幅下滑，大面积产能过剩，仍然保持20%以上增速的快递行业自然为投资者所青睐。

据国家邮政局数据显示，2015年全国快递服务企业业务量累计完成206.7亿件，同比增长48%；业务收入累计完成2769.6亿元，同比增长35.4%。预计到2020年快递年业务量达到500亿件，业务收入达8000亿元。

但在火焰的背后，却是冰冷的海水，随着行业规模逐渐扩大以及竞争愈发激烈，快递行业毛利率持续下滑。中金公司数据显示，快递行业毛利率已从2007年约30%的水平，下滑至目前5%至10%的水平。

目前快递公司对资本的渴求主要是因为价格战以及用人成本的不断上升，这都需要大量资金。

政策推动也扮演着重要角色。去年10月，国务院发文表示，支持快递企业兼并重组上市融资。显然，面对快速增长的行业以及不断提升的成本，上市可以提高快递企业的抗风险能力。

资本没办法解决的问题

值得注意的是，很多问题对于快递企业来说，是单纯靠钱解决不了的。

春节刚过，有网友爆料称购买的商品已到却无法配送，原因就是当地的天天快递老板跑路。据腾讯科技了解，这是因为当地快递员的工资低、工时长、劳动强度大，很多快递员年后就不再来上班，天天快递的两个分部老板也不辞而别。这种辞职现象在快递公司绝非罕见，圆通、申通等公司都先后曝出辞工或罢工事件。

，国内快递业的暴力分拣、信息泄露、服务态度差等问题也依然存在。据腾讯科技了解，每年电商促销的高峰期，关于暴力分拣的问题都尤为突出。而在暴力分拣的背后，则是国内快递行业信息化应用不广泛、物流自动化分解系统能力低下等顽疾。

目前国内的快递行业仍处于快速发展的劳动密集型阶段，这造成了快递行业更依赖从业人员的个人素质，但目前快递行业的从业人员整体水平依然偏低且流动性大。，目前国内快递行业的高速发展过度依赖于电商平台，行业自身缺乏创新动力，最终导致快递行业效率低下，只能依靠拼“人头”来获取利润。

“现在国内的快递公司基本都是加盟模式运营，加盟商的良莠不齐让快递公司没有办法投入资金去进行技术革新。现在资本介入以后，或许能够帮助快递公司更好的规范管理，提高利润率。”

上市快递行业高管对腾讯科技表示，即便是通过上市或者融资拿到现金，也主要会用于扩充规模，而不是着眼创新，“毕竟，这个市场还有很大的增长空间。”