天马股份股票的投资价值如何

天马股份：风险、业绩与投资建议

一、直面基本面风险与业绩波动

天马股份在2022年虽然实现了归母净利润8510.46万元，成功扭亏为盈，但其扣非净利润却最高预亏达12.5亿元，主要受到商誉减值及长期股权投资减值的影响。公司的历史财务问题频发，曾因非法占用资金等问题被长期冠以“ST”标识。尽管在2023年摘帽后，市场对天马股份的财务真实性仍存疑虑。

二、股价表现引关注

令人瞩目的是，天马股份在摘帽首日（2023年2月28日）股价下跌4.64%，反映出投资者对其前景的信心不足。截至2025年3月，其1年回报率达到了惊人的-40.53%，与同期深圳成指的-19.41%相比，表现显著逊色。

三、重整计划的短期利好与挑战

天马股份在2022年完成了重整计划，股价触底反弹，最高涨幅超过170%（从2元飙升至5.45元），这背后或许有短期投机资金的介入。公司通过资产重组和债务调整暂时规避了退市风险，其业务的可持续性尚未得到验证。投资者应警惕短期投机带来的风险，同时密切关注公司业务的可持续性。

四、行业地位与估值挑战

与同行业公司相比，天马股份在盈利能力和成长性等维度表现偏弱，其估值也缺乏优势。例如，在2023年，其扣非亏损远超行业平均水平，显示出主营业务恢复的不尽人意。这也进一步加剧了其投资风险。对于风险偏好较高的投资者而言，参与短线博弈需谨慎评估其风险与收益的平衡。对于中长期持有者而言，更应关注其业务转型的成效和财务健康度。

五、投资建议：高风险高收益并存

天马股份的投资风险较高，长期依赖资本运作而非内生增长的模式叠加财务隐患及行业地位偏弱的问题使得其投资风险更加突出。投资者在参与交易时务必密切关注市场情绪及资金动向，同时保持对基本面支撑不足的警惕。对于天马股份的当前投资价值，更适合高风险偏好的投资者进行短线博弈，中长期持有则需谨慎评估其业务转型成效及财务健康度。