虚拟现实全产业链梳理：这25家公司正长成独角兽

不盘点不知道，一盘点吓一跳。游戏、影院、跑步机、摄影、主题公园、实战演练、样板间、心理学……虚拟现实场景已经横跨众多领域；硬件、内容、平台、渠道、应用……VR早已贯穿产业链上下游。如果你还不知道这25家具备“独角兽”气质的VR公司，那么，你还如何在这片新鲜的蓝海中掘金？

虚拟现实（VR）产业市场规模望超300亿美元

虚拟现实（VR）的概念从1950年代末期提出至今已经有数十年的历史，自2014年Facebook出价20亿美元收购VR硬件厂商Oculus以来，VR产业正式开始其商业化进程。随着硬件技术的日益成熟以及内容资源的日趋丰富，我们预计明年VR产业将迎来正式的“黄金元年”。据中金公司的研究报告，整个VR产业的市场规模有望超过300亿美元。

在这片巨大的蓝海市场中，不仅需要巨头提供平台和资源，也需要众多的垂直性公司提供专业性的产品和服务。在资本热度不断升温的推动下，不仅腾讯、联想等巨头争相入局，创业者们也摩拳擦掌，试图抓住智能物联时代VR产业跨越性的发展机会。这些公司与巨头相比，在各自领域更加专注地耕耘，且盈利模式更具灵活性，越来越多的优质企业初露峥嵘。

近日，我们对于国内VR产业的上下游生态进行了较为完整和细致的梳理，并实地走访了多家公司，沿着硬件-内容-平台-渠道-应用的产业链，挑选出一级和二级市场共25家优质的投资标的。我们相信在这批企业里很有可能会产生可媲美滴滴快车的VR领域的独角兽。

VR产业链优质标的全梳理

第一部分上市公司

联络互动

依托联络OS流量入口，内生性发展和外延式扩张双管齐下，初步构建“操作系统+应用+智能硬件”的软硬件一体化的智能生态系统。公司三项业务的内部整合和良好协同塑造了公司核心优势和竞争壁垒。联络OS为客户提供了良好的安卓定制操作系统界面和体验，并为多屏整合互动提供了平台基础，是公司现阶段核心的流量入口；应用软件借助联络OS分发至终端用户，并通过分发收入的分成以及自有软件的运营实现流量变现，是公司现阶段收入和现金流的主要来源；智能硬件的布局是公司从单一终端的平台化运营向生态系统级公司转型的标志，帮助公司突破市值天花板。

增资Avegant，卡位虚拟现实领域。虚拟现实是公司智能硬件布局重要的一部分。2015年5月，全资子公司增资了美国Avegant。Glyph是Avegant研发出的一款提供独特影音一体化解决方案的虚拟现实眼镜，在仿真视频、游戏和个人娱乐等多个领域拥有广阔的应用。联络互动携手Avegant，挖掘可穿戴设备市场价值。Glyph虚拟现实眼镜适配联络OS系统，符合中国市场在大视频时代对于新型硬件的需求，有望成为中国虚拟现实领域首款明星产品，从极客群体传播至大众消费群体，实现联络互动在智能硬件领域的爆发。

华闻传媒

华闻传媒通过资本运作，积极推进“全媒体、大文化”战略，2006年以来在报纸（华商、时报传媒）、广播（全牌照资质）、教育（太傻）等领域持续布局，形成包括内容、发行和渠道的全产业格局。2014年公司进一步并购了邦富软件（舆情监测）、漫友文化（内容制作）、精视文化（户外媒体）和掌视亿通（移动视频）。

携OTT牌照优势积极进入虚拟现实产业。2014年以来广电总局持续加强对互联网电视的监管，在需求的驱动下互联网电视产业快速发展，使得OTT牌照在行业中具有很高价值。而公司目前拥有个人电脑端、移动端和电视端的互联网电视的全渠道牌照。依靠OTT牌照优势，公司拥有强大的产业资源整合能力，积极与产业上下游公司进行深度合作，包括网络视频领军企业优酷土豆、电视媒体云计算服务商天脉科技、游戏公司Unity、视频传播推广服务商东方嘉禾等。为进一步搭建完善互联网电视产业生态，公司积极布局虚拟现实，在虚拟现实硬件研发与生产领域方面，公司投资了国内技术前三名中的深圳虚拟现实科技、乐相科技，并在虚拟现实内容制作方面投资了兰亭数字。

顺网科技

互联网平台价值凸显，业务高速增长。顺网科技是A股首家以网吧为切入点的互联网娱乐平台公司，全面覆盖网吧端三大类软件（网吧更新软件、计费类软件、监控类软件），网吧软件市场占有率达70%以上，成为行业绝对龙头。利用网吧软件的高覆盖优势和精准营销平台，公司一方面向广告主收费，另一方面作为媒介和运营平台向网民收费。公司在联运游戏基础上加大对自研、独代游戏的投入，平台优势愈加明显。2015年前3季度营业收入同比增长69.83%，净利润同比增长90.06%。

网吧有望成为VR商用化的突破口，平台将拥有更多变现来源。内容是VR推广的关键之一，优质的虚拟现实内容往往需要巨大的投入，一个Demo的开发成本高达百万美元，相应的价格比较高，这样的价格较难迅速打开C端市场，它的机会在价格敏感度较低的B端，在B端的VR设备数量达到一定规模之后C端的内容才会迎来契机，网吧有希望成为VR进入广泛商业应用的突破口。顺网科技目前已经覆盖超过10万家网吧，随着VR逐渐推广，这些网吧将率先装上VR设备，VR游戏将给公司带来新的变现来源，成为分享产业发展红利的先行者。

暴风科技

借助用户流量优势，积极建设互联网娱乐平台。暴风科技是流量领先的络视频服务提供商，其覆盖范围和用户黏性位居行业前列。公司上市后勇敢打破既有的视频业务格局，提出全球DT大娱乐战略，即基于全球最大的娱乐用户群，通过大数据和云平台，紧密围绕用户的需求打造游戏、影视、音乐、教育等变现流畅的业务出口。暴风致力于从以一个好产品为核心去发展业务，转型到以用户为核心，与他人共生，进而获得更强的业务延展性。

暴风魔镜一马当先，虚拟现实平台峥嵘初露。虚拟现实是公司DT战略布局的重要一环。暴风科技参股北京暴风魔镜科技有限公司30%股权，是国内在VR领域布局的先驱。暴风魔镜已经成为公司进军虚拟现实行业的利器。公司正在沿着“硬件+内容+渠道+资本”的思路实施虚拟现实全产业链布局。公司采用适合孵化器模型，通过项目制的形式迅速介入VR产业链的方方面面，预计今年底将达到100个并行项目。

(暴风科技魔镜)

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