独角兽引领产业基金逆袭寒冬资本圈

雪花飘飘，北风萧萧，一场大雪，让北京突然有了儿时过年的气氛。早上的路，应该全是冰，汽车需要慢行，因为稍快一点点，都根本停不下来，刹车在这种情况下是失灵的。今年资本的寒冬如同北京的雪，也必然成为了每年常规讨论的话题之一，要感谢经纬的张颖，如果不是他，基本上媒体也不会拥有这么多的话题。B轮死，C轮死，O2O死亡名单，这一系列与资本寒冬相关的话题，让本来就如履薄冰的资本圈更加雪上加霜，其实在子超看来这些都是危言耸听，就像北上广深不相信眼泪一样，资本也从来就没有寒冬。

所谓的“资本寒冬论”的本质

对于创业者有优秀的和不优秀的之说，做一个小买卖，能够活下来，也叫创业。对于VC希望投资的创业者，基本上都是能够有20倍+以上回报的创业项目。所以如果你是优秀的项目，那根本就不需要担心资本的问题，因为在资本圈里，优秀的创业项目一直都是稀缺的，即使资本再寒冬，也不缺少你那一份优秀的创业项目的钱。另一方面，天使投资人和机构投资者也有优秀的和不优秀的，优秀的会被曝光，不优秀的会被黯然离场，卷铺盖离开创投圈的机构很多，天使投资人则更多，二八原则，寒冬其实都是相对的。

当下创投圈主要还是以TMT项目为核心的一拨人，毕竟TMT目前依然代表着先进的生产力。大众对于创投行业的认知略有偏差，认为创投行业都是学金融的出身，实则不然。创投圈尤其是早期的天使轮和A轮，主要还是考察的是创投人员TMT领域的能力，与金融无关。中国的LP很多，但大部分LP对创投圈的认知也和老百姓一样，每年会有很多乱投资的GP机构，他们是认真投资的，只是确实看不懂，因为确实不懂TMT，尤其是在互联网各种拐点和风口交错的今天。

大众创业下的创投圈的改变

今年有很多投资机构都感觉到不太好干了，尤其是北上广深的投资机构。传媒梦工场投资总监吕子睿表示“大众创业万众创新的全民创业时代，这个创业浪潮体量太大了，而且这几年全国各地的互联网创投机构风起云涌，地方创投机构的钱很多，而且他们对项目跟的都很紧，所以大部分好的投资项目都会是天使期在当地拿，来北京就是来融A轮的，或者公司发展壮大了把公司总部搬到北京发展。整个的大趋势就是项目和投资机构都开始碎片化，很多原来在北京等大城市的早期投资机构基本上已经拿不到一手的创业项目了。”

其实从去年O2O的崛起，子超就认为O2O 是“互联网+”的一个最先开始的一个细分领域，这个领域就是“吃喝玩乐”。随后会从“吃喝玩乐”再向更多的服务类延伸。从这点看，未来的VC趋势必需要既懂互联网，又要懂行业才行。吃喝玩乐只是一个很小的分支，如果不出意外，像新美大和58赶集都会拿出一部分资金去投资一部分优质的O2O项目，也会自己孵化出一些非常优质的O2O垂直领域的公司。在这一点上子超并不是很看好阿里巴巴的O2O布局，反倒狼蚁网络推广支付在今年的扩张可以用爆炸式井喷来形容，腾讯电商这次翻身机会很大。

以乐体创投为代表的产业基金崛起

2015年的一年时间乐视体育的发展基本上超出了很多人的想象，今年5月刚刚完成8亿元的A轮融资，公司估值28亿。目前乐视体育从今年的9月份开启了B轮融资，相信B轮之后会轻松达到独角兽10亿美金的规模。而就在上周乐视体育和鸟巢文化中心共同发起设立了鸟巢乐视体育文化产业基金（简称乐体创投），基金管理规模为50亿元，成立后乐体创投将全方位布局体育商业生态体系，覆盖整个体育产业生态链条。乐体创投是2015年体育行业内管理规模居首的一支产业基金，也是第一支有“国家队”参与管理的基金。

乐体创投管理合伙人、乐视体育CEO雷振剑在乐体创投成立的发布会现场表示“2015年是中国体育产业大发展的元年，在这一年看到太多有潜力又性感的体育创业公司，他们通过“互联网+”的方式，跨入传统的体育产业，给这个产业带来了勃勃生机。与此，他们的发展也面临着政策、资源、资金等一系列挑战。同为创业者，乐视体育感同身受。乐体创投希望能够为中国的体育创业者打造更好的支持体系，构建覆盖整个体育产业链的创新支持平台，激活体育与其他行业的生态聚变，创建体育产业最具生机活力的创新‘热带雨林’”。

乐体创投首期是人民币基金，第二期将增设美元基金。其实乐视体育自身的发展已经在体育产业的全产业链中进行了布局，逐步形成了“赛事运营+内容平台+智能硬件+互联网服务”的四大业务生态。对于大部分风投基金来说，体育产业属于一个全新的领域，也就是在2015年这一年，中国的体育产业开始蓬勃的发展。而且在“互联网+”体育的带动下，全民体育商业化的趋势也是继电影文化产业之后又一个井喷的领域。“乐体创投绝不是简单的财务投资，而是提供体育产品资源、体育传播资源、金融推动资源和创业支撑资源的全生态支持体系。”雷振剑说。

像乐体创投这样的产业基金将是未来创投基金发展的一个趋势，“互联网+”会对大部分垂直的产业进行变革和升级，消费类、娱乐类和体育类将是第一波，这些领域将会展现出前所未有的发展。“互联网+”将进一步解放生产力，加速各个产业链条的深度融合和升级。美国的体育产业是汽车行业的2倍，是影视产业的7倍。和美国相比，中国的体育产业商业化确实才刚刚起步，在2015年之前，中国绝大多数体育行业的版权和商业化之路并没有得到足够的重视。乐体创投管理合伙人柯景仁希望乐体创投能够帮助更多的体育领域的创业者，并且和创业者们一起，“为了让每个人更好的参与体育，我们一定会全力以赴的。”

产业创投基金逆袭已成定局

产业创投基金最早是地产、医疗领域，而后文化领域，例如电影产业基金。今年的乐体创投打响了体育产业基金的第一枪，而随后资本市场会有越来越多的产业基金进入，这对于整个中国大环境来说是非常重要的，最早的TMT领域能够疯狂的发展就是依靠资本的不断推进，如今的TMT领域最大的接盘侠已经不再是创投基金，而是由风投培养起来的BAT互联网巨头们。对于他们来说，他们更懂得资本对于互联网创业公司的重要性，也能更好的为创业者提供更多的帮助。未来的互联网机会则是从纯互联网领域到“互联网+”产业结合的跨界领域的发展，在产业为核心的“互联网+”的跨界领域，BAT并不是特别擅长。