北京证券交易所开市如何影响股市

11月15日，北京证券交易所（以下简称“北交所”）鸣钟开市，10家已完成公开发行的企业登陆北交所。新三板精选层原有的71家挂牌公司，全部平移至北交所。81只股票集体亮相，总市值超3000亿。今日早盘，上市的10只新股全部触发临停，截至上午收盘涨幅稍有回落，但仍全线大涨，最牛暴涨了504%。

 

今日开盘，北交所81股中14股低开，10只新股全线高开，同心传动涨282%居首，志晟信息涨194%，大地电气涨188%，晶赛科技涨144.92%。

 

随后，由于10只新股较开盘价涨幅超30%，全部临停。10只新股涨幅全都超过100%，同心传动大涨近400%，志晟信息大涨283.5%，大地电气大涨274.4%，晶赛科技大涨219.3%。

 

恢复交易后，10只新股继续飙涨，截至9:50，10只新股再度临停。同心传动大涨近511.6%，志晟信息大涨370%，大地电气大涨360.8%，晶赛科技涨292.4%。

 

截至午间收盘，涨幅稍有回落，同心传动大涨504%，大地电气大涨298.96%，志晟信息大涨279.56%，晶赛科技涨233.52%。

 

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北交所首批81家公司全扫描

 

北交所首批上市公司为81家，其中，10家为新股，71家为存量精选层公司平移至北交所。

 

 

行业分布方面，81家公司集中分布在先进制造业和现代服务业等领域，其中工业行业占比31%，信息技术占比27%；材料和医疗保健行业占比各在12%，这些也都是比较具有成长性的领域。

 

 

营收方面，据证券时报记者梳理，以2020年财务数据为准，81家北交所企业平均营收为6亿元，平均净利润为6938万元。其中，营业收入超过1亿元的企业有78家，占比96.3%；净利润超过5000万元的企业有39家，占比48.15%。

 

从营收规模来看，颖泰生物、贝特瑞、同力股份、翰博高新、球冠电缆等10家公司2020年营收在10亿元以上，其中，颖泰生物2020年营收达62.25亿元，位居第一。

 

从净利润规模来看，贝特瑞、连城数控、同力股份、颖泰生物、长虹能源等8家公司2020年净利润过亿，其中，贝特瑞净利润达4.95亿元。

 

截至11月12日，71家新三板精选层公司已全部披露2021年三季报。贝特瑞的营收及净利润均居71家公司之首。

 

 

 

总市值方面，贝瑞特截至12日收盘市值超900亿元，遥遥领先；连城数控、吉林碳谷、长虹的总市值也超百亿元。

 

 

从成长性的角度看，根据安信证券研究统计，2021年前三季度北交所企业整体同比增速显著高于主板和创业板，仅次于科创板；净利润方面，北交所企业净利润前三季度同比增长33.33%，增速也高于沪深A股和创业板，但也低于科创板。

 

企业研发方面，2021年前三季度精选层企业研发费用合计18.43亿元，超过了去年全年数据。从研发费用占营业收入比重来看，精选层企业整体三季报研发费用占营业收入比重达到4.58%，略高于创业板的4.49%，但低于科创板的7.80%。作为业务范围和营收规模都相对很小的企业，精选层企业对研发的重视程度在不断攀升。

 

首批81家上市公司中，专精特新企业占比过半。此次平移的71家精选层公司中，有13家企业属于国家级“专精特新”企业，占比为18.31%，另有31家精选层企业为省级及以上专精特新“小巨人”企业。以11月15日直接在北交所上市的10家公司为例，同心传动、中寰股份、科达自控为国家级专精特新“小巨人”企业，晶赛科技、大地电气、汉鑫科技、恒合股份为省级专精特新企业。

 

附北交所首批上市公司名单（排名不分先后）

 

 

 

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北交所开市，如何参与？

 

据北交所官网显示，截至11月12日，累计有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户。那么，市场交易规则如何？投资者怎么参与？

 

开通北交所必要条件

 

北交所明确个人投资者准入的资金门槛调整为证券资产50万元（此前为100万元），与上交所科创板标准一致。

 

没有50万如何投资北交所？

 

据证监会网站信息，证监会近日准予注册8只北交所主题公募基金。普通投资者可以借助公募基金参与北交所投资。

 

北交所主题公募基金采取2年定期开放的运作方式，约定80%以上非现金基金资产投资于北交所股票。据消息人士，8只北交所主题公募基金预计将在近期发售。

 

打新细则

 

北交所公告指出，北交所普通股票证券代码首两位代码为83、87、88。公开发行股票的发行代码从88号段选取，首三位代码为889。优先股票证券代码首两位代码为82。

 

与沪深两市目前打新规则略有不同，《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》第十条规定“投资者应当按照发行人和主承销商的要求在申购时全额缴付申购资金、缴付申购保证金或以其他方式参与申购。”

 

简单讲，参与打新时，账户必须预留足够的资金。

 

需要注意的是，中签结果公布后资金才会解冻，市场预期资金冻结时间是1-2个交易日，期间投资者不享有打新资金的利息。

 

《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》第十条规定，投资者打新，冻结资金产生的利息划入本所设立的风险基金，风险基金的使用应当符合中国证监会的规定。

 

北交所新股配售原则为按照申购比例、余股数量和时间优先原则配售。其中，时间优先原则对小资金投资者更加友好。

 

《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》第十一条规定“网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分，汇总后按申购数量优先、数量相同的时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。”

 

涨跌幅限制

 

与科创板和创业板一致，北交所新股上市首日不设置价格涨跌幅限制。新股在盘中触及30%、60%涨跌幅度时实行临时停牌10分钟，之后进行集中竞价。

 

11月15日，汉鑫科技、中设咨询、中寰股份、晶赛科技、科达自控、同心传动、大地电气、志晟信息、广道高新和恒合股份10只新股涨跌幅不受限制，71只精选层挂牌公司平移为北交所上市的公司，平移当日其股票交易实施30%的涨跌幅限制。

 

设立盘中临时停牌机制

 

为防范市场风险、保护投资者利益，北交所还设置了临时停牌机制。

 

无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，单次临时停牌的持续时间为10分钟。若股票停牌时间跨越1457的，于1457复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

 

交易时间明确

 

开盘集合竞价915-925，投资者可以报限价单，其中920到925之间不能撤单。

 

连续竞价930-1130/1300-1457，投资者可以使用限价单和市价单参与交易。

 

收盘集合竞价1457-1500，投资者只能报限价单，不能使用市价单，也不能撤单。

 

北交所收费细则

 

北交所发布《北京证券交易所业务收费管理办法》，投资者交易经手费按成交金额的0.5‰双边收取。截至11月12日，累计有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户。共有112家证券公司获得会员资格成为北交所正式会员。

 

沪深两市流动性会受影响吗？

 

数据显示，2020年7月以来，北交所首批上市公司的成交额基本在5亿左右，换手率基本维持在1%附近。随着北交所宣布设立，成交热度显著提升，单日成交额最高达37.9亿元，换手率最高达5%。

 

目前，北交所关注度不断提高，可参与交易的投资者人数已由近200万户增加至超400万户。机构乐观预测称，换手率可能达到10%-20%，当前北交所全部上市公司流通市值为1179.62亿元，预计成交额将达100-200亿元左右，成交占比为1%-2%左右，对市场影响有限。

 

市场机制还将不断完善

 

下一步市场建设过程中，全国股转系统、北京证券交易所将把支持创新放在更加突出的位置，解决好支持中小企业创新发展的几个关键机制问题。

 

一是创新包容机制。针对创新风险大、不确定性高、周期长的特点，持续优化挂牌上市准入条件，丰富创新评价维度，提高审查包容度，充分体现精准包容的理念。

 

二是资金供给机制。支持引导私募基金、公募基金等加大投资力度，推动保险资金、社保基金等长期资金入市，持续优化“小额、快速、灵活、多元”的发行融资制度。

 

三是价格发现机制。持续丰富交易机制类型，完善做市商制度，研究推出混合交易、融资融券交易。四是人才激励机制。持续优化股权激励制度和差异化表决权制度，充分体现市场化、便利性，促进管理层、技术人才和资本所有者形成利益共同体，释放中小企业创新活力。

 

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74天见证“北交所速度”

 

北京证券交易所揭牌暨开市仪式11月15日举行，证监会主席易会满在仪式上致辞表示，我们在此共同见证北京证券交易所揭牌开市，这是我国资本市场改革发展的又一标志性事件。

 

设立北京证券交易所，是党中央、国务院立足构建新发展格局、推动高质量发展作出的重大决策部署，对于进一步健全多层次资本市场，加快完善中小企业金融支持体系，推动创新驱动发展和经济转型升级，都具有十分重要的意义。

 

从9月2日宣布设立北交所，到11月15日正式开市，仅相隔74天。这是中国资本市场乃至全球资本市场中，从提出设立到正式开市推进时间最快的交易所之一。体现了监管层对于加强服务中小企业，完善中小企业资本市场全链条制度体系的高度重视和坚强决心。

 

北交所董事长徐明在北交所开市仪式上表示，北交所的生命力在于特色，形成特色的关键是在多层次资本市场框架下，准确把握市场定位，不断提升市场与创新型中小企业的契合度和适配度，将紧紧围绕打造服务创新型中小企业主阵地的目标，积极探索建设适合中小企业创新发展的政策体系、制度体系、服务体系，并在四个方面持续努力。

 

一是更加包容，让创新型中小企业更便捷、顺畅获得服务；二是更加精准，聚焦创新企业在融资、人才引进、资源整合等方面痛点难点，优化针对性制度安排，提升企业获得感；三是更加创新，在遵循交易所建设的一般规律基础上，积极探索融资方式、交易产品和工具创新，便利投融资对接；四是更有活力，汇聚各方政策、拓宽市场范围、挖掘市场深度、引入多元资金、培育特色中介、完善投资者适当性管理，为创新型中小企业更好更快发展营造良好市场环境，为投资者及市场各方创造积极向上的市场文化。

 

附北京证券交易所推进时间线

 

9月2日，宣布设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

 

9月3日，北京证券交易所（简称北交所）注册成立，是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所。

 

9月3日，证监会就北京证券交易所有关基础制度安排向社会公开征求意见。证监会以精选层各项制度为基础，起草形成《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法(试行)》《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《北京证券交易所上市公司持续监管办法(试行)》，同步修订《证券交易所管理办法》，向社会公开征求意见。

 

9月5日，北京证券交易所对首批三件业务规则公开征求意见，包括上市规则、交易规则和会员管理规则。这三件规则是北京证券交易所履行法定职责，按照《证券法》规定必备的基本规则，构建起公司监管、证券交易和会员管理的基本制度框架。

 

9月10日，北京证券交易所就公开发行并上市、上市公司再融资和重大资产重组审核规则公开征求意见。三件规则为《发行上市审核规则》《再融资审核规则》《重组审核规则》，分别明确了北京证券交易所公开发行并上市、上市公司再融资和重大资产重组的审核安排。

 

9月17日，北京证券交易所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，明确个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元，机构投资者准入不设置资金门槛。自规则发布之日起，投资者即可预约开通北京证券交易所交易权限。

 

9月22日至9月24日，北京证券交易所开展开市仿真测试。

 

9月25日和10月9日，北京证券交易所分别开展第一次全网测试和第二次全网测试。

 

10月20日，证监会主席易会满在2021金融街论坛年会上主题演讲中表示，北京证券交易所是“龙头”，新三板创新层、基础层是基础，要发挥好北京证券交易所的“龙头”撬动和“反哺”作用，不断做活做强创新层和基础层。

 

10月30日，北京证券交易所发布上市与审核4件基本业务规则及6件配套细则和指引，包括上市规则、发行上市审核规则、再融资审核规则、重组审核规则等，并明确相关业务规则自2021年11月15日起施行。

 

11月2日，北京证券交易所发布交易和会员管理2件基本业务规则及31件细则指引指南，并明确相关业务规则自2021年11月15日起施行。至此，北京证券交易所7件基本业务规则已全部发布。

 

11月12日，北京证券交易所发布《北京证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》等6件业务规则。并正式宣布，目前北交所开市各项工作已准备就绪，定于2021年11月15日开市。

 

11月13日，北京证券交易所开展开市通关测试。

 

11月15日，北京证券交易所正式开市。