阿里财报前瞻：宏观经济影响到底有多大？

美国《华尔街日报》网络版今天撰文称，当阿里巴巴周三公布财报时，投资者将密切关注中国宏观经济状况对该公司业绩产生的影响，以及阿里巴巴在移动领域的创收能力是否有所改善。

以下为文章全文

阿里巴巴集团将于本周三公布最新季报，该公司的财报可以帮助投资者一窥，中国经济的增速回落是否对充满生机的电子商务市场产生了影响。

分析师表示，投资者还将从阿里巴巴截至6月30日的第一财季财报中寻找其他信息，包括其最近在O2O项目上的开支状况。还有很多投资者则会把目光投向中国最近制定的网络支付监管草案对阿里巴巴及其相关业务的影响。

根据标普Capital IQ的调查，分析师平均预计阿里巴巴当季营收同比增长32%，至33.8亿美元，净利润则有可能同比下滑58%，至8.42亿美元。分析师表示，之所以预计阿里巴巴的净利润下降，主要因为该公司对移动互联网部门展开大举投资，而员工的股权奖励支出同样带来了一定影响。

分析师可能重点关注不计股权奖励支出的利润，他们还预计，中国政府今年早些时候叫停网络彩票销售业务，以及阿里巴巴团购网站的费用降低，也有可能对该公司的营收增长产生一定的影响。

投资者都很关注中国经济的增长疲软，可能对消费者需求以及阿里巴巴的核心电子商务业务产生何种影响。

“我的确认为宏观经济是海外投资者关注的一个方面。”八六证券研究分析师肖恩-张(Sean Zhang)说，“过去一个月，我在纽约和旧金山做了一些路演，有很多人向我询问了此事。这表明了人们对中国的担忧。”

肖恩-张表示中国经济增速回落对电子商务行业的影响，并不像传统零售业那么明显，因为网络购物仍在抢夺传统零售业的市场份额。

他认为，投资者还将关注阿里巴巴的移动平台创收能力是否得到了改善，这一领域的利润率不及桌面平台。

阿里巴巴拒绝对此置评。

阿里巴巴对本地化服务的投资以及该公司针对O2O领域制定的整体战略，也将成为关注重点。今年6月，该公司及其关联公司蚂蚁金服表示将投资10亿美元发展名为“口碑”的在线食品配送服务。

投资者还将密切关注阿里巴巴对互联网金融监管草案的反应，尤其是与网络支付有关的内容。这些规定有可能对阿里巴巴的电子商务业务和蚂蚁金服产生影响。中国政府曾经表示，必须通过一些法规来规范这一监管不力但却增长迅猛的领域，但也有业内人士认为，此举一定程度上是为了放慢互联网金融的发展速度，以便帮助传统银行后来居上。

“这表明国有企业对私有企业和相关技术感到担忧，银行尤其如此。”分析师邓肯-克拉克(Duncan Clark)说，“这些规定只是为了帮助老牌企业保护他们的地位。”

他提到中国的国有企业时说“银行是国有企业的自动取款机，但资金正在流向互联网。”