随习主席访美后，中国电商该怎么走？

9月22日，中国国家主席习近平抵达美国进行国事访问。习近平主席于23日参加在美国西雅图举行的第八届中美互联网论坛。

参与论坛的除了中方互联网企业代表马云(阿里巴巴)、马化腾(腾讯)等外，也有美方代表杰夫·贝佐斯(亚马逊)、蒂姆·库克(苹果)等人。

作为世界最大的两个经济体，中美两国都是互联网大国。而互联网企业中很重要的一部分是电子商务企业。所以，无界新闻数据分析师决定对中美电子商务的六家企业做简单的对比分析。

注QVC公司是美国的一家大型电视与网络百货零售商。

就企业特点而言，亚马逊高营业收入、低净利润，而阿里巴巴则与之相反，低营业收入、高净利润。京东的净利润始终为负数。

数据反映三家电商企业不同的商业模式与发展战略。

注净资产收益率是税后净利占股东权益的百分比。它体现了企业运用自有资本的效率。

【小结】亚马逊在过去4年内保持高负债，净资产收益率也始终接近零。阿里巴巴2012、2013两年资产负债率较高，净资产收益率更是一度高达60%以上，而2014、2015两年净资产收益率下降至30%左右，这两年的资产负债率也大大降低。京东在过去四年中净资产收益率负数居多，但其在2012、2013两年的资产负债率较高。

注总资产周转率是评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。一般情况下，总资产周转率越大，总资产周转得越快，销售能力越强。有些企业通过薄利多销的方法来加速资产的周转。

【小结】总资产周转率较高的企业为京东、亚马逊和快乐购。用来代表阿里巴巴的黄绿色图形面积较大，体现了阿里巴巴在过去四年中净资产收益率与资产负债率的波动幅度很大。而代表亚马逊的红色图形面积要小的多，因为在过去四年中，亚马逊的这两个指标的数值基本无太大变化。

注毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的部分。这六家企业中，毛利率最高的当属阿里巴巴，毛利率最低的则是京东。

分析

京东为了与苏宁、国美竞争家电市场，一直不惜以薄利多销的形式打价格战。这无疑是造成京东负利润的原因之一。

相比之下，亚马逊虽然营业收入颇高，一直以来为了拓展新的业务而高负债、大手笔投资，导致其也几乎没有净利润。

阿里巴巴得益于自己在中国电子商务市场的龙头地位，毛利率相当高。虽然阿里巴巴的营业收入低于亚马逊，净利润高且持续增长。

中国消费支出疲软 对电商企业GMV增速的影响

(GMV, 全称为Gross Merchandise Volume,

中文翻译为商品成交总额。它代表的是完成交易的总价值，包含暂未付款的商品以及在未来被退货商品的价值，所以这一数值一般远高于同期的营业收入。这一数值是衡量电子商务公司增长快慢的关键指标。)

上图来源于中国国家统计局发布的城镇居民人均消费性支出累计值数据。该数据为季度数据，故2015年3月和6月的数值已经公布。数据分析师就3、6月份做了同比，由图可见2015年3、6月份的城镇居民消费支出增长比率确实低于2014年同期水平，这与中国经济发展速度放缓不无关系。

【小结】中国消费支出的疲软，电子商务企业积极面对

数据分析师决定使用GMV和移动端GMV的增长情况来衡量消费支出减弱对电商龙头企业阿里巴巴的具体影响。

由于在财务报表中，该数据存在季节性起伏，所以数据分析师决定分季节呈现这些数据。这里选择的是3月和6月份的数据。上图中橙红色柱状图代表GMV,

绿色柱状图代表移动端GMV。而柱状图上方的数字则是该数值相较于去年同期水平的增长比率。

由此图可见手机端GMV成倍增长，这一增长速度远远快于整体GMV的增长。随着移动端GMV占整体GMV比值的不断高升，不难推断出阿里巴巴的业务逐渐由PC端转向手机移动端。

其实阿里巴巴对公司第二财季GMV增长进一步放缓，低于其之前预期水平这一趋势早已有判断。公司高层在花旗集团全球科技大会上对外公布了这一预测。

中国经济增速放缓，阿里巴巴GMV增长幅度受影响在所难免。如果阿里巴巴拓宽业务范围，则可以减轻对中国电子商务这一板块的依赖。

阿里巴巴财务报表显示，阿里巴巴的营业收入主要由四大产品板块构成中国电子商务，国际贸易，云计算和互联网基础设施，以及其他业务。

由上图可见，总营业收入逐年增加，其中，各产品板块的营业收入也均有增加，云计算和互联网基础设施业务收入占总营业收入的比重较小。为了更直观的比较不同板块营业收入在过去4年中的增长速度以及它们占阿里巴巴总营业收入比例的变化情况，数据分析师制作了下图。

分析

未来，在云计算等其他业务，以及国际贸易与国内贸易的比例调整方面，阿里巴巴还大有可为空间。马云在此次的论坛会演讲中表示对阿里巴巴的未来，他充满信心。

作者严惟然 | 来源无界智能媒体实验室