监管细则是给行业的一剂猛药良方

近年来，作为互联网金融的重要垂直领域，P2P网贷日益壮大却始终麻烦不断。据网贷天眼数据统计，截至2015年11月末，我国P2P网贷平台数量达3116家，问题平台数量占到了全行业总数的30%。

这也引起有关监管部门的高度重视，进入2015年，监管层对于P2P行业规范整顿频频出手。根据媒体报道，大致可理出如下监管路线图

7月，央行等十部委联合先后发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》，“指导意见”明确了P2P的信息中介性质，而根据“意见稿”，也表明了第三方支付再去争抢P2P资金托管业务或失去合法性；随后《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》、《非存款类放贷组织条例(征求意见稿)》也纷纷出台。

与此，在银监会、公安部等多部门的牵头下，针对P2P行业的专项整治行动也在大范围开展。短短数月，有关部门如此高密度的出台文件，并配合全国性的专项行动，监管层推动P2P行业改革的决心可见一斑。而对于野蛮生长的P2P，这些举措更多的是“望闻问切”，真正的药方还在酝酿。

12月28日，由银监会、公安部、工信部和国家互联网办公室等部门共同起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》出台，并向社会公开征求意见。监管细则的出台标志着悬在P2P行业头顶的监管靴子终于落地，P2P新一轮的洗牌正式到来。

紧箍咒or猛药良方

一直以来，P2P行业对于监管部门的频频出手，总会出现两种截然不同的声音其中一方坚持认为，过于严苛的监管政策会给现有的P2P戴上“紧箍咒”，尽管P2P当下存在诸多问题，但未来一定会通过市场化的方式得到解决；另一大阵营则认为监管细则的到位，对于P2P行业是利好消息。老牌互联网金融企业有利网CEO吴逸然就认为，“监管细则的出台能有效防范伪网络借贷平台的出现和发展，为真正优秀的网络借贷平台的健康发展保驾护航”。

而此番P2P监管细则直到今年年末才盖棺论定，足以看出监管层的谨慎小心。那么它到底是套在P2P从业者脖子上的紧箍咒，还是整治P2P怪象的猛药良方呢？咱不如通过其中的核心内容来探个究竟。

很关键的一条便是对于P2P网贷的平台定位进行明确释义。征求意见指出，P2P本质是金融信息中介，而不是金融机构。 还强调，网络借贷金额应当以小额为主。吴逸然对此表示，网络借贷平台确实只应该从事和借款有关的行为，并避免自融，资金池，期限拆分等情况。但对于一些综合性平台，应该也允许在符合相关规定的情形下，合法合规开展其他业务。吴逸然的观点也代表了目前网贷行业的主流声音。

，征求意见以负面清单形式划定了P2P的业务边界，明确提出了禁止发放贷款、禁止从事股权众筹、不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池等12道“红线”。这意味着，凡是涉及这12道红线的平台，将失去合法性。要么整顿要么关门，表明了监管层坚决清理不良平台的决心。

还有重要的一条是，“应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。”这一条可看作7月18日所发布《指导意见》的延续，让银行来做P2P资金存管，有望从根本上解决P2P平台资金池、跑路等顽疾，大大降低了投资风险。

除了以上三大方向的明确规定，还有若干其他细则，在此不一一罗列。依笔者上述分析来看，这剂监管猛药虽然在某些P2P平台看来过于严苛，却恰好打到了P2P行业乱象的“七寸”，堪称是目前的“良方”了。

《P2P互联网投资者行为调研白皮书》显示，P2P理财普及度达到38%，仅次于互联网宝类产品、银行理财产品排在第三位。而在今年10月份，P2P网贷累计成交量突破万亿元大关，站上历史新台阶。这背后,却汹涌着红与黑的乱象，对于一些劣质平台，人们“眼见他起高楼,眼见他宴宾客,眼见他楼塌了”。

“治顽疾须下猛药”，如今的P2P也必须经历成熟且严厉的监管政策，来挤掉行业中的泡沫。P2P真正到了向过去“无监管、无门槛、无标准”的野蛮时代挥手告别的时候了。

谁才是剩下的那30%

依笔者进一步看来，中央出手治理P2P的过程中，监管部门承担的就是筛子的功用，它实质上是要在P2P行业中构建出相对公正、公平的竞争环境和评判体系，从而因势利导，推动P2P乃至互联网金融的深化发展。

随着P2P网贷监管细则终于露出“真面目”，一场行业净化升级乃至残酷淘汰的洗牌时代正式宣告到来。，这回监管部门还手下留情，给了所有平台18个月的过渡期。征求意见稿中提到，在办法实施前设立的P2P不符合相关规定的，除违法犯罪行为外，由地方金融监管部门要求其整改，整改期不超过18个月。

不过在业内专家看来，18个月之后，那些劣质的P2P平台依然会很快死掉。在未来几年，目前市面上超过70%的P2P平台都会被淘汰。这就是残酷的生态发展法则。

可想而知，当下每一家P2P都很希望自己成为幸存的那30%，甚至是的领跑者。而从市场环境看，也已经有少数P2P平台在监管细则落实之前就未雨绸缪，完成了平台的规范和创新升级。

例如老牌互联网金融企业有利网，从创立之初，就坚持信息中介平台的定位和小额分散的业务模式，后者也被认为是有利网服务于实体经济、控制借款风险的基本模式。截止目前，有利网已成功服务百万借款人，单笔借款金额不到2万元，且还在呈不断下降趋势。

“2014年，有利网就已经与招商银行建立了第三方账户资金存管合作，目前也在等待监管政策的进一步明确，积极和几家大型银行接洽，寻求进一步合作空间。”早在今年8月份，吴逸然的这番讲话就提前预示了有利网的“合法地位”。

而在8月底，北京银行宣布将联合有利网共同搭建银企合作平台，借助互联网企业技术、渠道优势，提供普惠金融服务。双方的强强合作也缔造了银行业与P2P平台深化合作的新开端。

除了有利网，行业中一些其他大平台也纷纷与广发银行、民生银行等完成资金托管合作。根据第三方机构监测数据显示，有利网目前在总交易金额、投资人规模等方面处于国内领先地位。

展望

11月3日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》正式发布，互联网金融纳入中央五年规划。中国人民银行行长周小川在解读金融十三五规划时，特别指出支持P2P借贷发展。

尽管P2P的发展和监管顺利进入中国政府高层的视野，但这并不意味着从业者可以有恃无恐地肆意发挥，人人分得今后的政策红利。事实上，监管层对于P2P的态度仍是恩威并施，P2P要时刻保持危机意识，并不断修炼内功。

或许正如马云所言，“今天很残酷,明天更残酷,后天会很美好,但绝大多数人都死在明天晚上”。