美图上半年巨亏近22亿 主要收入靠卖手机

◎每经记者 袁东

“颜值不够，修图来凑。”很多青年男女都已离不开修图软件了。而运营修图软件佼佼者“美图秀秀”的美图公司已经向港交所提交了IPO上市资料，准备登陆港股市场。

不过，美图公司旗下不只拥有“美图秀秀”，还拥有其他5大核心应用。如果你认为美图公司就是一个运营网络应用的互联网公司，那可能就错了，因为从美图公司的收入情况看，其实它是一个卖手机的公司。

每经投资宝发现，虽然美图公司旗下应用的确很火，使用的用户也非常多。但这并不能掩盖美图公司持续亏损的事实，就在2016年上半年，美图公司甚至亏损高达21.9亿元人民币。

变现主要靠卖手机

美图公司的业务模式其实并不复杂，公司通过免费产品和服务组合积累及连接用户。目前美图公司旗下的核心应用包括“美图秀秀”、美颜相机、美拍、美妆相机、潮自拍、BeautyPlus等6款。

随后美图公司再以不同的变现模式实现用户基础，而公司提到的变现方式包括智能硬件(手机)、在线广告、电子商务、互联网增值服务等。

每经投资宝注意到，美图公司的变现方式还是略显单一，因为其智能硬件的收益在2016年上半年达到了公司总收益的95.1%。

美图公司从2013年才开始推出美图手机业务，目前公司提供两款美图手机。美图公司表示，目前公司的手机生产方式为OEM，并开始聘请富士康为合约制造商。对于未来，美图公司计划继续扩大智能手机销售额，并拓宽变现渠道。

在2016年上半年，美图公司总共收入5.85亿元，其中智能硬件就收入了5.57亿元。值得注意的是，从美图公司公布的财务资料看，从2013年以来，美图公司就持续亏损，今年上半年亏损甚至达到了21.9亿元。

而资料显示，在今年上半年，美图公司的行政开支及研发开支均大幅上涨。而销售及营销开支则有所下滑。而造成美图公司今年上半年近22亿元巨亏的重要原因之一，是可转换可赎回优先股的公允价值亏损。

积极打造视频直播社区

美图公司表示，在2016年6月公司旗下应用的月活跃用户数达到了4.46亿人，同比增长81%。值得注意的是，美图公司除了简单的编辑和美化照片和视频外，还在积极培育视频社群。

一资深业内人士向每经投资宝表示，视频直播作为一个社区，其用户价值高于普通的修图软件。而美图公司正在利用旗下应用美拍建立一个活跃的视频与直播社区。美图公司也表示，“我们计划将我们核心影像应用转变为社区，以进一步提高用户活跃度和粘性。”

事实上，利用网络直播所造成的影响和话题是超越想象的。此前国内最出名的网红PAPI酱于2016年7月11日在美拍进行了一场直播，收到了超过1.26亿个赞，以及70.8万条即时聊天消息，观看次数近200万次。

美图公司表示，美拍的影响力与活跃度及不断提升的用户基础展现了巨大的变现商机。

“工业股壳王”是董事会成员

根据美图公司的上市资料，其创始人蔡文胜与吴泽源作为一致行动人持有美图公司45.62%的股份。目前蔡文胜为美图公司执行董事兼董事长，吴泽源为美图公司执行董事兼首席执行官。

董事会里有一位独立非执行董事高振顺，他是资本市场里的名人，经常参与资本运作，有“工业股壳王”之称。过去三年他曾任5家香港上市公司的执行董事。