天灏资本维持网易买入评级目标股价146美元

新浪科技讯 北京时间11月9日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布投资报告，维持网易股票(Nasdaq:NTES)“买入”评级，维持146美元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要

网易将于11月11日美国股市收盘后(北京时间11月12日)发布2015财年第三季度财报，并将于美国东部时间11月11日晚上8点(北京时间11月12日上午9点)召开电话会议。华尔街预期，网易第三财季营收同比降增长73.9%。我们认为，第三财季网易移动游戏继续表现强劲。为此，我们继续维持网易股票“买入”评级，维持146美元的目标股价不变。

移动游戏表现强劲第三季度，网易主要移动游戏累计下载量为3.13亿次，与截至6月底的1.61亿次相比增加1.52亿次。下载量增长主要得益于《乱斗西游》新下载9800万次，《梦幻西游》新下载3300万次，《大话西游》新下载600万次。我们的数据显示，第三季度游戏服务器总数量为2078台，与第二季度的1905台相比增长9.1%。其中，移动游戏服务器数量环比增长24%，PC游戏服务器数量环比增长0.7%。《梦幻西游》移动版新增33台服务器至201台，《乱斗西游》新增96台至438台，而《梦幻西游》PC版服务器数量减少2台。整体而言，我们预计网易第三财季游戏营收将达到6.40亿美元至6.50亿美元，主要受移动游戏所推动。

估值我们继续维持网易股票“买入”评级，维持146美元的目标股价不变。在网易发布第三财季业绩后，我们将对其目标股价做出调整。

影响网易股价的潜在因素1)跨界不是网易的强项，可能会影响其利润率；2)未能及时推出重磅新手游；3)移动游戏和移动战略增幅低于预期；4)移动游戏和移动应用产品领域的激烈竞争；5)中国宏观经济增速放缓。(李明)